Nižja inflacija tudi v Nemčiji in Franciji, bo ECB znižala obrestne mere?
Francija in Nemčija sta objavili najnovejše podatke o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI), ki kažejo obetavne rezultate v boju proti inflaciji. Vprašanje, ali je prezgodaj za znižanje obrestnih mer, kljub temu ostaja odprto.
CPI, merilo inflacije ugotavlja, koliko denarja potrošniki plačajo za določeno blago in storitve skozi čas, je postal pomemben kazalnik za gospodarsko stabilnost evropskih držav. Prva je novico objavila Francija, kjer je državna statistična agencija INSEE poročala o 0,2-odstotnem znižanju cen na mesečni ravni, ob hkratnem 3,1-odstotnem zvišanju inflacije v januarju. Čeprav se cene še vedno dvigujejo, rastejo počasneje kot decembra. Takrat je bilo medletno povečanje kar 3,7 odstotka. Umirjanje inflacije se deloma pripisuje znižanju stroškov hrane, energije in industrijskih izdelkov. Mesečne spremembe pa so pomagale znižati cene industrijskih izdelkov, kot so oblačila in obutev.
Nižja inflacija tudi v Nemčiji
Nižjo inflacijo je zabeležila tudi Nemčija, ki je nedavno dobila oznako “bolnika Evrope”. Januarski CPI je znašal 2,9 odstotka v primerjavi z istim mesecem prejšnjega leta, kar je najnižja točka od junija 2021. Cene energije so se medletno znižale za 2,8 odstotka, medtem ko so se cene hrane v primerjavi z enakim obdobjem lani zvišale za 3,8 odstotka.
Poleg CPI sta obe državi poročali tudi o harmoniziranem indeksu cen življenjskih potrebščin (HICP), ki omogoča primerjavo med državami. Nemški HICP se je medletno povečal za 3,1 odstotka, na mesečni ravni pa padel za 0,2 odstotka. Usklajeni podatki za Francijo so pokazali 3,4-odstotno letno povečanje in 0,2-odstotno zmanjšanje v mesecu.
Nemški podatki presegli pričakovanja
Andrew Kenningham, glavni ekonomist pri Capital Economics, je komentiral, da “v nacionalnih podatkih, objavljenih za Francijo, ni bilo večjih presenečenj”, vendar pa so nemški podatki presegli pričakovanja. “Skupna stopnja inflacije po HICP v Nemčiji je padla s 3,8 odstotka decembra na 3,1 odstotka januarja. To je precej pod konsenzom in našimi lastnimi napovedmi (3,4 odstotka oziroma 3,6 odstotka).” Nadaljeval je: “Pred marčnim zasedanjem ECB je treba upoštevati še eno izdajo inflacije. Zaradi januarskih številk pa smo bolj prepričani v našo napoved, da bo prvo znižanje obrestne mere aprila.”
Nedavne pripombe evropskih finančnikov prav tako spodbujajo trge, ki si želijo znižanja stroškov izposojanja. Predsednica ECB Christine Lagarde je prejšnji teden dejala, da je “proces dezinflacije na delu”. Predsednik Bundesbank Joachim Nagel pa je v torek ta teden pripomnil, da je ECB “ukrotila pohlepno zver” oziroma inflacijo.
Komentarji so prišli, ko so bili objavljeni podatki o bruto domačem proizvodu (BDP) za evroobmočje, ki kažejo, da območje stagnira pod visokimi obrestnimi merami. Če se bo ECB odločila za znižanje stroškov zadolževanja, bi to lahko zagotovilo prepotrebno spodbudo državam z evrom, čeprav se oblikovalci politik bojijo ponovnega podžiganja inflacijskih požarov. Banka bo pozorno spremljala širše podatke o inflaciji v evrskem območju, ki naj bi bili objavljeni v četrtek. Analitiki znižanje obrestnih mer zdaj napovedujejo aprila.
