Slovenija je po novem uvrščena v elitno podkategorijo “Napredni mejni trgi” (Advanced Frontier Markets), kar pomeni pomemben korak k večji mednarodni prepoznavnosti in krepitvi zaupanja v slovenski kapitalski trg. V letnem poročilu MSCI 2025 Global Market Accessibility Review Report je globalni ponudnik indeksov MSCI, eden najvplivnejših akterjev na področju razvrščanja kapitalskih trgov, Sloveniji dodelil ta nov status, ki nakazuje visok standard dostopnosti in urejenosti trga.
MSCI indeksne razvrstitve so mednarodno priznane kot ključno merilo za razumevanje strukture kapitalskih trgov po svetu. Indeksi delujejo kot referenca za globalne vlagatelje, saj se nanje opirajo pri naložbenih odločitvah, ki vključujejo milijarde evrov naložb.
Kot pojasnjuje Ministrstvo za finance, MSCI trge razvršča v tri osnovne kategorije: razviti trgi (Developed Markets), razvijajoči trgi (Emerging Markets) in mejni trgi (Frontier Markets). Nova podkategorija, v katero je bila uvrščena Slovenija, je bila ustvarjena prav z namenom, da se prepozna skupina držav, ki se sicer še ne uvrščajo med razvijajoče trge, a že dosegajo zelo visoke standarde dostopnosti in regulacije.
Nova podkategorija potrjuje visoko kakovost pravnega okvira
Podkategorija Advanced Frontier Markets je namenjena državam, ki izkazujejo “visoko stopnjo dostopnosti trga in druge značilnosti, ki so zelo podobne tistim na razvitih trgih”. To pomeni, da so njihovi administrativni in operativni okviri učinkoviti, odprti za tuje lastništvo in omogočajo enostaven pretok kapitala.
Slovenija je bila do sedaj uvrščena v osnovno kategorijo mejnih trgov, zdaj pa se je s prepoznavo teh lastnosti pridružila novi skupini držav, ki jo sestavljajo še Estonija, Latvija, Litva in Romunija.
“Slovenija, ki je bila do sedaj uvrščena v kategorijo mejnih trgov, je izpolnila te kriterije, saj ima le minimalna odstopanja od najvišjih ocen pri dostopnosti trga in kar je ključno, ničelne omejitve pretoka kapitala,” so poudarili na Ministrstvu za finance.
Dodali so, da to “jasno potrjuje visoko kakovost našega pravnega in regulativnega okvira ter operativnih procesov, ki so ključni za zaupanje mednarodnih vlagateljev”.
Priznanje MSCI ni le simbolnega pomena. Kot je znano, mednarodni vlagatelji pogosto sledijo tem razvrstitvam, saj predstavljajo osnovo za odločanje o vstopu na nove trge ali razširitvi že obstoječih naložb. Višja razvrstitev pomeni večjo vidnost, kar posledično povečuje tudi možnosti za kapitalske tokove v državo.
Vlada nadaljuje z uresničevanjem strategije razvoja kapitalskega trga
Kot so poudarili na Direktoratu za finančni sistem, je priznanje rezultat dolgoročnega dela in izvajanja strateških usmeritev, ki jih je začrtala Vlada Republike Slovenije.
“Priznanje Slovenije kot naprednega mejnega trga s strani MSCI potrjuje naša prizadevanja in aktivnosti za oživitev slovenskega kapitalskega trga,” navajajo na ministrstvu. Pri tem posebej izpostavljajo Strategijo razvoja trga kapitala v Sloveniji do leta 2030, ki jo je vlada sprejela marca 2023.
Strategija vključuje ukrepe, kot so izdaja ljudskih obveznic, Zakon o individualnih naložbenih računih ter vzpostavitev novega Nacionalnega programa finančnega opismenjevanja. Namen vseh teh aktivnosti je spodbuditi večjo participacijo prebivalstva na kapitalskem trgu, izboljšati možnosti financiranja za podjetja in okrepiti stabilnost ter vlogo trga kapitala v nacionalnem gospodarstvu.
“Nov status Sloveniji omogoča izboljšano dostopnost za mednarodne vlagatelje in večji doprinos kapitalskega trga h gospodarski rasti ter izboljšanju možnosti financiranja za podjetja in razpršitev prihrankov za prebivalstvo,” izpostavljajo na ministrstvu.
Zahteven proces
Prehod v višji razred kapitalskih trgov je sicer zahteven proces, saj MSCI pri svojem ocenjevanju upošteva vrsto kriterijev, med njimi predvsem pravno varnost, administrativne ovire, omejitve pretoka kapitala in tehnične pogoje za trgovanje. Vse to Slovenija že dosega na visoki ravni, kar jo je tudi uvrstilo med napredne trge.
Naslednji cilj, ki ga je država jasno opredelila v svoji strategiji, je pridobitev statusa razvijajočega trga (Emerging Markets), ki pomeni še višjo stopnjo prepoznavnosti in vključenosti v globalne finančne tokove.
“Naš pogled je sedaj usmerjen v doseganje višjega segmenta, tj. pridobitev statusa razvijajočega trga (Emerging Markets), ki je tudi končni cilj naše Strategije razvoja trga kapitala. Za dosego tega ambicioznega cilja bo Slovenija morala nasloviti predvsem izzive na področju velikosti in likvidnosti trga ter na področju konkurence med finančnimi posredniki in posledično trgovalnih stroškov,” so še dodali na ministrstvu.
Miha D. Kovač
Foto: Pixabay/ Efraimstochter
