Bitcoin je v letu 2025 doživel izrazito nihajno gibanje. Kriptovaluta se sooča z možnostjo, da leto zaključi z prvim letnim padcem po letu 2022. Na trg so vplivala tudi gibanja na svetovnih delniških trgih, kjer so glavni indeksi v več valovih dosegali rekordne ravni, nato pa izgubljali vrednost zaradi skrbi glede tarif, obrestnih mer in morebitnega mehurčka, povezanega z umetno inteligenco. V tem obdobju se je splošna korelacija med bitcoinom in tradicionalnimi delnicami opazno okrepila.
Analitiki, po poročanju Reutersa, pojasnjujejo, da se gibanje bitcoina vse bolj usklajuje z razpoloženjem na borzah, saj v kriptovalute vstopa več tradicionalnih malih vlagateljev in institucionalnih akterjev. S tem se krepijo tudi povezave med kripto trgom ter dejavniki, ki vplivajo na delnice, med njimi denarna politika in občutljivost na vrednotenja podjetij, ki so povezana z umetno inteligenco.
Kriptovalute so v začetku leta po izvolitvi Donalda Trumpa, ki je veljal za kriptovalutam naklonjenega voditelja, močno narasle. Aprila je trg zaznal oster padec po njegovih napovedih o novih tarifnih ukrepih, nato pa hitro okrevanje. Bitcoin je v začetku oktobra dosegel rekordno vrednost nad 126.000 dolarjev.
Le nekaj dni pozneje je novi val napovedanih tarif na kitajski uvoz sprožil več kot 19 milijard dolarjev vredne likvidacije pozicij z vzvodom – največjo doslej v zgodovini kriptovalut. Od oktobra dalje se bitcoin sooča s počasnim okrevanjem, medtem ko je november prinesel največji mesečni padec po sredini leta 2021. Platforma Derive.xyz navaja, da se je izrazito medvedje razpoloženje na trgu opcij v zadnjih tednih nekoliko umirilo.
Ohlajanje pričakovanj in scenariji za preostanek leta
Trgovci so proti koncu prejšnjega tedna bitcoin uvrstili na 15-odstotno verjetnost, da leto zaključi pod 80.000 dolarji, kar je manj od 20-odstotne verjetnosti, pripisane nekaj tednov prej, navaja Reuters. Takšne ocene predstavljajo odmik od optimističnih napovedi, ki so jih v začetku leta podajali posamezni akterji iz panoge.
Strategija Michaela Saylorja, enega največjih podjetij za kopičenje bitcoinov, je 30. oktobra še napovedovala možnost dosega 150.000 dolarjev v tem letu. Standard Chartered je lani ocenil, da bi bitcoin do konca leta 2025 lahko dosegel 200.000 dolarjev, delno zaradi prilivov v borzno trgovane sklade, vezane na bitcoin.
V ločenih napovedih pa je banka oktobra opozorila, da bi se vrednost lahko začasno spustila pod 100.000 dolarjev. Izvršni direktor podjetja Strategy, Phong Le, je v podkastu, kot navaja Reuters opozoril na možnost „bitcoinove zime“.
Gibanja v aprilu in oktobru so po oceni analitikov okrepila povezavo med bitcoinom in delnicami podjetij, ki razvijajo ali uporabljajo umetno inteligenco. Zgodovinsko gledano bitcoin ni imel izrazite korelacije z delnicami, vendar podatki LSEG kažejo na spremembo: povprečna korelacija med bitcoinom in indeksom S&P 500 je v letu 2025 dosegla 0,5, kar je več od 0,29 leto prej. Pri indeksu NASDAQ 100 je bila povprečna korelacija letos 0,52, lani pa 0,23.
Občutljivost na obrestne mere in pričakovanja glede FED
Kriptovalute so vse bolj občutljive tudi na gibanja obrestnih mer. Raziskava Fidelity iz preteklega leta je pokazala, da je zgodovinskih podatkov sicer malo, vendar se trgi pogosto odzovejo na signale ameriške centralne banke glede bodoče denarne politike. Analitiki navajajo, da so signali FED od oktobra negativno vplivali na gibanje bitcoina.
Po zadnjih podatkih imajo trgi 86-odstotno verjetnost znižanja obrestne mere za 25 bazičnih točk v tem tednu. Poleg same odločitve FED bo po oceni analitikov pomembno tudi gibanje delnic, povezanih z umetno inteligenco, saj oba dejavnika skupaj pomembno vplivata na razpoloženje na kripto trgu.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Vsebina tega članka je informativne narave in ne predstavlja finančnega ali naložbenega nasveta. Trg kriptovalut je zelo volatilen, zato pred kakršnimi koli odločitvami priporočamo, da opravite lastno raziskavo in se posvetujete s strokovnjakom. Avtorji in založnik ne prevzemajo odgovornosti za morebitne izgube, ki bi nastale zaradi uporabe teh informacij.
Foto: Unsplash
