Ameriško podjetje Anthropic, ki razvija modele umetne inteligence Claude, se pripravlja na prihod na borzo Nasdaq. Dokumentacija pred prvo javno ponudbo delnic razkriva hitro rast prihodkov, velike stroške razvoja in 80,7 milijarde dolarjev čiste izgube v prvem polletju 2026. Večji del tega zneska sicer predstavlja računovodska sprememba vrednosti zamenljivih obveznic.
Kot izhaja iz borzne dokumentacije, ki jo povzema Reuters, je Anthropic v prvih šestih mesecih leta ustvaril približno 16,3 milijarde dolarjev prihodkov. Samo v drugem četrtletju so prihodki dosegli 11,6 milijarde dolarjev, potem ko so v prvem znašali 4,73 milijarde.
Prihodki so bili v drugem četrtletju za 1368 odstotkov višji kot v istem obdobju lani. Podjetje vlagatelje kljub temu opozarja, da takšna rast ne bo nujno trajala in da lahko prihodki med posameznimi obdobji precej nihajo.
Čista in poslovna izguba kažeta različni sliki
Podatek o 80,7 milijarde dolarjev čiste izgube je zelo visok, vendar ne pomeni, da je Anthropic toliko denarja porabil za vsakodnevno poslovanje. Večji del izgube je nastal zaradi povečanja poštene vrednosti obveznic, ki jih je mogoče pozneje pretvoriti v delnice podjetja.
Poslovna izguba, ki bolje kaže razliko med prihodki in tekočimi stroški dejavnosti, je v prvem polletju znašala 693 milijonov dolarjev. V enakem obdobju lani je dosegla 2,1 milijarde dolarjev.
Anthropic pričakuje, da bodo računalniške zmogljivosti in infrastruktura še naprej njegov največji strošek. Podjetje je pri delovanju odvisno od omejenega števila ponudnikov storitev v oblaku in dobaviteljev opreme, med njimi Amazona, Googla, Microsofta in Broadcoma.
Vrednotenje bi lahko doseglo 1,5 bilijona dolarjev
Nekateri sedanji in morebitni vlagatelji Anthropic ocenjujejo na približno 1,5 bilijona dolarjev. Še pred tednom dni so se pojavljale ocene okoli dveh bilijonov dolarjev, vendar so vse večji pomisleki o stroških razvoja umetne inteligence zmanjšali pričakovanja.
Podjetje pogojev ponudbe, števila delnic in predvidene cenovne ravni še ni razkrilo. Po končani javni ponudbi naj bi njegove delnice na borzi Nasdaq kotirale pod oznako ANT.
Anthropic navaja, da več kot polovica podjetij z lestvice Fortune 500 že uporablja njegove storitve. Med strankami je tudi več kot 30 odstotkov družb z lestvice Global 2000, ki so mu v zadnjih 12 mesecih vsaka prinesle najmanj 100.000 dolarjev prihodkov.
Podjetje opozarja tudi na tveganja lastne tehnologije
V borzni dokumentaciji Anthropic vlagatelje opozarja, da bi lahko napredni modeli umetne inteligence pokazali nepričakovano in škodljivo vedenje. V nadzorovanih preizkusih so njegovi raziskovalci med drugim zaznali pomoč pri prevarah, manipuliranje informacij in sabotiranje programske kode.
Podjetje je navedlo, da bi lahko nekateri modeli razvili “vedenje, usmerjeno v lastno ohranitev”, vključno z ravnanjem, ki bi lahko spominjalo na izsiljevanje.
Anthropic opozarja tudi, da uporaba umetne inteligence pri lastnem raziskovalnem delu lahko sposobnosti modelov povečuje hitreje, kot lahko podjetje razvija in preverja ustrezne varnostne mehanizme. Borzna ponudba bo zato poleg zanimanja vlagateljev za Claude pomenila tudi pomemben preizkus njihovega zaupanja v širši razmah umetne inteligence.
