Cene zlata pod pritiskom: donosnost obveznic raste, dolar se krepi ~ Portal24

Cene zlata so v ponedeljkovem azijskem trgovanju padle na najnižjo raven po koncu marca, saj rast donosnosti državnih obveznic in zaostrovanje napetosti med ZDA in Iranom zmanjšujeta zanimanje vlagateljev za plemenite kovine.

Cena zlata na promptnem trgu je zdrsnila za približno 1,3 odstotka na okoli 4.484 dolarjev za unčo, terminske pogodbe pa so izgubile približno 1,7 odstotka. S tem se je zlato približalo najnižjim ravnem v zadnjem mesecu in pol.

Padec prihaja v času, ko vlagatelji vse bolj stavijo na dolgotrajnejše inflacijske pritiske zaradi geopolitičnih napetosti in višjih cen energentov. To je povzročilo nov skok donosnosti državnih obveznic v večjih gospodarstvih.

Donosnost 10-letnih ameriških državnih obveznic se je povzpela na najvišjo raven v približno enem mesecu, medtem ko je donosnost primerljivih japonskih obveznic dosegla najvišjo raven v skoraj treh desetletjih.

Izjava dneva, 18. 5. 2026 (video)

Višje obrestne mere zmanjšujejo privlačnost zlata

Trgi ocenjujejo, da bi lahko dolgotrajna vojna oziroma nadaljnja eskalacija na Bližnjem vzhodu prek višjih cen nafte okrepila inflacijo in prisilila centralne banke v bolj restriktivno denarno politiko.

Takšno okolje praviloma ni ugodno za zlato. Višje obrestne mere namreč povečujejo oportunitetni strošek držanja plemenitih kovin, ki ne prinašajo donosov v obliki obresti.

Ob tem se je okrepil tudi ameriški dolar, kar je dodatno pritisnilo na širši trg kovin.

Cena srebra je padla za približno 1,9 odstotka, platina pa je izgubila okoli 0,3 odstotka.

Izjava dneva, 18. 5. 2026 (video)

V ospredju ponovno Iran in Bližnji vzhod

Geopolitična tveganja ostajajo visoka po novih opozorilih ameriškega predsednika Donalda Trumpa Iranu, da se mu izteka čas za sprejem dogovora z Washingtonom.

Po poročanju ameriških in izraelskih medijev Washington in Tel Aviv preučujeta možnost novih vojaških operacij proti Iranu, potem ko pogajanja o morebitnem dogovoru niso prinesla večjega napredka.

Ravno negotovost glede razvoja konflikta na Bližnjem vzhodu je eden ključnih dejavnikov, ki trenutno vplivajo na globalne trge, cene energentov in pričakovanja glede inflacije.